近期期现货上涨的主要依据在于巨大的期现基差，在于两库亮眼的低库数据，也在于环保限产的低供给预期。而节后大口径365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博
下游终端需求的同步放量成为价格上涨的最终支撑。但随着终端需求的上量过后，后续能否持续跟进是个未知。且在最新产量数据创新高的情况下，市场信心出现了一定动摇。再有就是市场对于整个宏观面的预期相对较差。
今日来看，热卷主力合约有部分空方入场的节奏，这与之前多头蓄势控场，空头静待时机略有不同。但当前来看，黑色系并没有出现大的多空转换。那么后面多空双方力量对比会不会发生根本性变化？
从大的国内外宏观环境来看，经济下行的预期始终使得市场信心一直未能得到巩固。作为行业两大终端市场，房地产行情不容乐观、汽车等制造业市场萎靡低落，而基建项目尚未完全启动，持续向上动力受到抑制。
这是从钢市本身大的宏观面和微观基本面来看，大口径365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博
市场多空仍在相互博弈状态。从近两年股市和期现货走势来看，黑色系期现货市场搭上了政策的顺风车，在供给侧改革以及环保去产能的政策红利下重新焕发了生机，钢企利润达到千元左右，而最新的数据显示，A股钢铁三季报业绩靓丽，多数据企业利润暴涨、翻数倍，这与整体股市行情和期货行情形成明显反差，股市近两年始终处于低位区间。
为什么？一方面，股市更多的倾向于经济大周期，对经济周期的预期更敏感，其一定程度先行于期现市场。而期现市场则更倾向于基本面等微观行情以及行业政策面的联动效应，对大周期存在一定钝化。另外，期货存在交割期，在时间、空间以及交割的资源、地点等等均有严格的限制，其作为期现对冲套现的工具对微观面更加敏感。
因此股市和期现货市场出现背离是存在客观条件的，虽然并不会长期如此，但短期来看，这种局面可能会继续，而其对期现货的影响也相对有限。
目前来看，黑色系期货盘面虽有调整，但空方还未到大量建仓进场的时候，而采暖季前的赶工也尚未完全启动和释放，尤其往年在10-11月份正是南方市场需求较好的时候，市场仍将在反复震荡中前行。总体来看，此波下调暂时不会影响到银十震荡向上的主基调，中间可能会调整，会反复，但短期内大方向上维持震荡上行的观点暂时未变，至少在11月份之前大口径365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博
价格不会出现特别大的调整，除非有特别大的黑天鹅事件。
